Longtemps délaissées, du fait d’un environnement politico-économique troublé – inflation, remontée des taux, guerre en Ukraine, croissance atone…-, les petites et moyennes entreprises (PME) et les entreprises de taille intermédiaire (ETI) cotées en Europe pourraient revenir sur le devant de la scène. Certains signes sont prometteurs.
Les flux financiers se redirigent vers le Vieux Continent. Les Bourses européennes ont enregistré, depuis le début de l’année 2025, de bien meilleures performances que leurs homologues américaines. « Dans un premier temps, ces investissements favorisent les grandes entreprises. Ensuite, ils s’orientent vers les petites capitalisations, souligne Guillaume Buhours, analyste et gérant de fonds chez Gay-Lussac Gestion. La Caisse des dépôts a montré la voie, en lançant, fin 2024, un fonds dédié aux PME-ETI cotées d’un montant de 500 millions d’euros. »
Un management stable et transparent
Si le timing semble bon pour investir dans les small caps, encore faut-il choisir les secteurs d’activité les plus porteurs et les profils d’entreprises les moins risqués, car Euronext regroupe plus de 1 400 PME-ETI européennes. Par rapport aux grands groupes, il convient d’être encore plus vigilant dans ces choix, du fait des risques de faillite plus élevés. La règle ? Préférer des sociétés profitables, dont la croissance de l’activité est récurrente depuis plusieurs années et qui affichent des niveaux de marge suffisants pour générer des liquidités. Quant au management, il doit être stable et transparent sur ses objectifs et la manière de les atteindre.
« Au niveau sectoriel, nous privilégions les sociétés de logiciels comme Cerillion, 74Software ou Planisware ; les entreprises dévalorisées, notamment dans les loisirs, comme Beneteau et Trigano ; les groupes consommateurs d’énergie, qui bénéficieront de la baisse des tarifs en cas de fin du conflit entre l’Ukraine et la Russie, à l’image du producteur de gaz spéciaux SOL ; et les firmes présentes dans la défense comme Theon », détaille Guillaume Buhours.
Investir soi-même n’est pas toujours évident. Bien souvent, ces petites sociétés sont moins suivies par les analystes financiers et moins présentes dans les publications spécialisées. Mieux vaut savoir lire un bilan et un compte de résultat pour se faire une idée de la santé financière d’une PME. Dans le cas contraire, optez pour des fonds spécialisés : leurs gestionnaires, moyennant une commission, assurent la sélection avec, à la clé, l’espoir de belles performances boursières car la valorisation actuelle de ces entreprises est attractive.
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Publish date : 2025-03-09 09:30:00
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